Innan du köper eller säljer aktier i ett företag bör du ha en känsla av marknadsvärdet för varje aktie. Detsamma gäller aktier i fonder och börshandlade fonder, vars marknadsvärde representeras av ett värde som kallas substansvärde.
Låt oss gå igenom hur man beräknar NAV och hur detta värde kan hjälpa investerare att fatta smarta köp- och försäljningsbeslut.
Beräkning av substansvärde
Att beräkna fondens substansvärde är enkelt: subtrahera bara värdet på fondens skulder från värdet på dess tillgångar och dela sedan resultatet med antalet utestående aktier. För att räkna ut en fonds totala tillgångar lägger vi till marknadsvärdet på alla värdepapper som innehas av fonden till dess totala likvida medel.
Låt oss säga att en fond har 10 miljoner kr i värdepapper, 2 miljoner kr i kontanter och 1 miljon kr i skulder. Låt oss också anta att den har en miljon utestående aktier. I det här fallet skulle dess substansvärde vara 11kr per aktie:
En ömsesidig eller börshandlad fonds substansvärde kommer vanligtvis att förändras dagligen eftersom dess tillgångar och skulder är i konstant flöde. På samma sätt kan antalet utestående aktier förändras från dag till dag när investerare köper eller löser in aktier. En fonds substansvärde kan därför vara 15kr per aktie en dag och 18kr per aktie nästa dag.
Fonder och börshandlade fonder måste i allmänhet beräkna sitt substansvärde dagligen. Alla efterföljande köp- och säljorder behandlas sedan med hjälp av substansvärdet per handelsdagen.
Betydelsen av substansvärdet
Substansvärdet har en liknande funktion som att slå upp ett företags aktiekurs, eftersom det är en indikation på hur mycket en aktie i en fond eller börshandlad fond är värd. Substansvärdet kan hjälpa investerare att jämföra olika fonder eller jämföra resultatet för en enskild fond med andra marknads- eller branschindex.
Begränsningar av substansvärdet
Även om substansvärdet är en bra beräkning är det inte nödvändigtvis det bästa sättet att mäta en fonds resultat. Eftersom fonder betalar ut nästan alla sina inkomster och kapitalvinster till aktieägarna är det ett bättre sätt att mäta dess potential att titta på fondens totala årliga avkastning än att titta på förändringar i dess substansvärde.
Substansvärde kontra marknadspris
Investerare köper och säljer aktiefonder till priser baserat på substansvärdet. Med börshandlade fonder kan emellertid en fonds substansvärde skilja sig från dess marknadspris (det pris till vilket aktier kan köpas eller säljas). Anledningen är att börshandlade fonder är föremål för utbud och efterfrågan, vilket kan driva aktiekurser över eller under fondens substansvärde. Med detta sagt är marknadspriset per aktie i en börshandlad fond vanligtvis rimligt nära dess substansvärde per aktie.
Att utvärdera en fonds substansvärde kan hjälpa dig att avgöra om det är en investering som är värt att gå vidare med. Tänk dock på att det bara är en av många faktorer du bör ta hänsyn till. Avgifter, förvaltningsstrategi och de specifika behoven i din portfölj är lika viktiga, om inte mer.
Vad är substansvärde?
Den grundläggande förståelsen för fonder skulle vara ofullständig om man inte förstår redovisningsprinciperna bakom den ordentligt som bland annat innefattar värdering av system och beräkning av substansvärden.
Fonder är till största delen prissatta på ett sätt som liknar hur aktier prissätts. Så om en investerare köper en andel i en fond, köper han den på grundval av tillämplig substansvärde.
Här kan du lära dig mer om substansvärde:
Mitt namn är Kent Holtz, och jag köpte min första aktie 2011. Därefter började jag delta i diverse seminarium och föreläsningar som la grunden för min kunskap inom aktier, fonder och investeringar överlag.
