Deflation defineras som ett ihållande fall i den allmänna prisnivån. Deflation representerar motsatsen till inflation, som definieras som en ökning av den totala prisnivån över en tidsperiod.
Deflation, inflation och desinflation representerar olika beteenden för prisnivån. Prisnivån mäts ofta med konsumentprisindex (KPI). KPI-indexet mäter förändringar i prisnivån för en bred korg med vanligakonsumentprodukter och hur deras priser förändras över tid.
Perioder med deflation är vanligtvis förknippade med nedgångar i ekonomin. Under den stora depressionen på 1930-talet upplevdes en lång period av deflation. Ihållande deflationer, där priserna faller stadigt under flera år, är förknippade med depressioner, som inträffade på 1930- eller 1890-talet.
Vad orsakar deflation?
Deflation kan orsakas av ett antal faktorer, som alla härrör från en förändring i utbuds- och efterfrågekurvan. Priserna på alla varor och tjänster påverkas kraftigt av en förändring i utbud och efterfrågan. Om efterfrågan sjunker i förhållande till utbudet måste priserna sjunka därefter. På samma sätt spelar en förändring i utbud och efterfrågan på en nationell valuta eller en inre marknadsvaluta en viktig roll för att fastställa priserna på landets varor och tjänster.
Även om det finns många anledningar till att deflation kan ske, verkar följande orsaker spela de största rollerna:
Förändring av kapitalmarknadsstrukturer
När många olika företag säljer samma varor eller tjänster sänker de vanligtvis sina priser för att konkurrera. Ofta förändras ekonomins kapitalstruktur och företagen har lättare tillgång till skuld- och aktiemarknader, som de kan använda för att finansiera nya företag eller förbättra produktiviteten.
Det finns flera anledningar till varför företag kan ha det lättare att skaffa kapital, till exempel fallande räntor, förändrad bankpolicy eller en förändring i investerarnas motvilja mot risk. Men efter att de har använt det nya kapitalet för att öka produktiviteten måste företagen sänka sina priser för att återspegla det ökade utbudet av produkter, vilket kan leda till deflation.
Ökad produktivitet
Innovativa lösningar och nya processer hjälper till att öka effektiviteten, vilket i slutändan leder till lägre priser. Även om vissa innovationer bara påverkar produktiviteten i vissa industrier, kan andra ha en djupgående effekt på hela ekonomin.
Minskning av valutatillförseln
Valutaförsörjningen minskar i allmänhet på grund av åtgärder som vidtas av centralbanker, ofta med det uttryckliga syftet att sänka inflationen.
Kreditutgifter är ett faktum i den moderna ekonomin. När borgenärer slutar med att låna ut pengar, spenderar konsumenter och företag mindre, vilket tvingar säljare att sänka sina priser för att återfå försäljningen. Det är därför en av riksbankens och centralbankernas högsta prioriteringar idag är att säkerställa att kreditmarknaderna fungerar väl.
Åtstramningsåtgärder
Deflation kan vara resultatet av minskade statliga, affärs- eller konsumentutgifter, vilket innebär att statliga utgiftsnedskärningar kan leda till perioder med betydande deflation.
Effekter av deflation
Deflation är som en hemsk storm: Skadorna är ofta intensiva och tar mycket längre tid att reparera än själva stormen. Tyvärr återhämtar sig vissa nationer aldrig helt från den skada som orsakats av deflation. Hongkong har till exempel ännu inte helt återhämtat sig från de deflationseffekter som grep om den asiatiska ekonomin 2002.
Deflation kan ha någon av följande effekter på en ekonomi:
Minskade affärsintäkter
Företagen måste sänka priserna på sina produkter avsevärt för att vara konkurrenskraftiga. När de sänker sina priser börjar deras intäkter sjunka. Affärsintäkterna sjunker ofta och återhämtar sig, men deflationscykler tenderar att upprepa sig flera gånger.
Tyvärr betyder det att företag måste sänka sina priser i allt högre grad när deflationsperioden fortsätter. Även om dessa företag arbetar med förbättrad produktionseffektivitet minskar deras vinstmarginaler så småningom, eftersom besparingar från materialkostnader kompenseras av minskade intäkter.
Lönsänkningar och uppsägningar
När intäkterna börjar sjunka måste företagen hitta sätt att sänka sina kostnader för att möta deras resultat. De kan göra dessa nedskärningar genom att minska lönerna och minska positionerna. Förståeligt nog förvärrar detta inflationscykeln, eftersom fler blivande konsumenter har mindre att spendera.
Förändringar i kundutgifterna
Förhållandet mellan deflation och konsumtionsutgifter är komplicerat och ofta svårt att förutsäga. När ekonomin genomgår en deflationsperiod drar kunder ofta fördel av de väsentligt lägre priserna.
Inledningsvis kan konsumentutgifterna öka kraftigt. Men när företag börjar söka efter sätt att stärka sin slutresultat, måste konsumenter som har förlort sina jobb eller fått lönesänkningar också börja minska sina utgifter. Naturligtvis försämras deflationscykeln när de minskar sina utgifter.
Minskad investering
När ekonomin går igenom en serie deflationer tenderar investerare att se kontanter som en av sina bästa möjliga investeringar. Investerare ser hur deras pengar växer helt enkelt genom att hålla kvar dem. Dessutom minskar räntorna som investerare tjänar ofta betydligt eftersom centralbanker försöker bekämpa deflationen genom att sänka räntorna, vilket i sin tur minskar mängden pengar de har tillgängliga för utgifter.
Under tiden kan många andra investeringar ge en negativ avkastning eller bli mycket volatila, eftersom investerare är rädda och företag inte har vinst. När investerare drar ur aktierna sjunker oundvikligen aktiemarknaden.
Minskad kredit
När deflationen börjar så börjar finansiella långivare snabbt att dra tillbaka sin utlåning av olika skäl. Först och främst, eftersom tillgångar som hus minskar i värde, kan kunder inte backa sina skulder med samma säkerhet. Om en låntagare inte kan göra sina skuldförpliktelser kommer långivarna inte att kunna återkräva sin fulla investering genom utestängningar eller beslag på fastigheter.
Långivare inser också att låntagarnas ekonomiska ställning är mer sannolik att förändras när arbetsgivarna börjar minska sin arbetskraft. Centralbanker kan försöka sänka räntorna för att uppmuntra kunder att låna och spendera mer, men många kunder är fortfarande inte berättigade till lån.
Mitt namn är Kent Holtz, och jag köpte min första aktie 2011. Därefter började jag delta i diverse seminarium och föreläsningar som la grunden för min kunskap inom aktier, fonder och investeringar överlag.
